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主力:基金减仓看球 节后A股三大猜想

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    摘要:庄家

  聚会不论市 坦言无观点投资经理减仓看球
  5天端午节小长假,加上亿万球迷瞩目的2010年南非世界杯足球赛开赛,让疲于应付资本市场的投资经理们也获得了一次难得的放松和调整机会。
  虽说今日就要上班,但当记者昨日致电一些投资经理时,他们话语间似乎依然还停留在休假状态。"现在休假对市场没感觉,观点还是那样,股市有反弹但没反转。"沪上某基金公司投资总监向记者表示。
  "现在对市场没什么观点"
  5天的假期,世界杯自然也吸引了不少投资经理的眼球,记者采访的一些投资经理,几乎都清一色的看好阿根廷队,认为既有个人技术也有整体配合。有投资经理还这样调侃道:"马拉多纳现在手里的牌是一对王、四个2,如果这样都还不能赢就只能说明运气太差。"
  预测谁夺冠自然远比预测股市走势更加轻松愉快。但业绩不佳的现实却也是投资经理不得不面对的,从统计来看,今年以来截止到上一星期五,390只偏股型基金平均跌幅为11.43%,其中有55只基金跌幅超过二成,仅有20只基金为正收益。毫无疑问,这样的成绩难令持有人满意。
  除了观看世界杯,据记者了解,放假期间,投资经理之间也在聚会,并互相"拼凑"观点。某投资经理告诉记者,他们聚会几乎不谈论市场了,更多的是"羡慕"一下业绩做得好的投资经理,多听听这些投资经理的观点。
  "我现在对市场没什么观点,也没什么感觉,看不清楚方向,怎么操作还是等投委会的决议。"上述投资经理向记者坦言。
  "我的观点仍然是看空,只是短期内应该继续是在2500点~2700点箱体震荡,不过目前要破位也存在可能性。周边市场暂时有所好转,明天开盘股市可能会上扬,但A股市场始终没有反转的充分理由。"深圳某基金公司投资经理向记者表示。
  基金趁反弹减仓
  从基金操作来看,似乎也印证了上述投资经理继续看空的观点。虽然上一周的股市在农行上市消息带动下,金融股带动市场强劲反弹;并且上一星期五公布的宏观经济数据也在预期之中。但基金并未跟随短线反弹进一步增仓,而是出现显著的主动减持迹象。
  德圣基金研究中心六月10日的仓位测算数据显示,各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位下降较为显著。可比主动股票基金平均仓位为73.39%,相比前周下降2.2%;偏股混合型基金加权平均仓位为68.62%,相比前周下降2.39%;配置混合型基金加权平均仓位61.62%,相比前周下降1.32%。测算期间沪深300指数基本平收,被动仓位变化轻微,因此各类基金均为主动减持。另外,非股票投资方向的其他类型基金仓位也多为小幅下降。
  从具体基金操作看,上一周基金操作基调倾向谨慎。在之前数周反弹中有所加仓的基金,大多未能延续加仓势头,转而重新对仓位进行小幅调整。华夏、嘉实、南方、易方达等大型公司旗下基金仓位大多小幅下调,而嘉实系中的高仓位基金减仓尤为明显。中型基金公司中,大成、国泰、广发等旗下基金减持较为明显。仅光大、国联安、宝盈等旗下基金有小幅增持。总体来看,基金对近期市场预期仍不明确,谨慎心态仍占主导,而数周来的仓位增减也大多体现为波段操作。

  5大证券公司中期策略报告存分歧
  沪深股市今年上半年行情即将结束,下半年行情将会如何?目前,各证券公司正在陆续推出中期策略报告,对下半年乃至明年行情作出判断。其中,国信证券、长城证券、国金证券、华泰联合证券、安信证券5大证券公司推出的中期策略报告显示,对于下半年行情,机构观点分歧较大。

     
  看多派
  国信证券:大盘第三季度见底
  六月10日,国信证券"转型的机遇"2010年中期投资策略会在深圳举行会上,国信证券策略分析师黄学军表示,第三季度随着政策见底,紧缩力度会减弱,沪深大盘也会见底。

     随后随着政策的放松,股市会迎来反弹,看好四季度的行情
  长城证券:经济不会二次探底
  长城证券2010年中期投资策略报告会于五月27日至28日在北京举行。

     会上,长城证券研究所副所长但朝阳指出,下半年尽管面临食品价格上涨,但是外围商品价格与PPI回落、紧缩抑制物价上行使得CPI上行幅度有限,中国经济不会二次探底
  看空派
  华泰联合:A股难现反转趋势
  华泰联合证券2010年中期投资策略报告会于六月9日至10日在北京举行。

     会上,华泰联合证券研究所策略首席分析师穆启国认为,在经济底没有出现之前,沪深股市难以形成反转趋势在估值底部区域逐步接近的情况下,沪深股市出现的反弹更多取决于政策的变化。

     
  安信证券:A股单边上涨概率小
  六月8日至9日,安信证券在北京举办2010年中期策略报告会会上,安信证券首席经济学家高善文指出,中国经济现在处于上一轮经济周期末期、新一轮经济周期即将启动的转折点区域。

     未来几年,沪深股市出现以估值中枢上升为特征的单边上涨的机会较小
  矛盾派
  国金证券内部观点相左
  六月9日,国金证券2010中期策略报告会在云南丽江举行,国金证券首席经济学家金岩石和国金证券策略分析师徐炜之间的观点出现明显分歧。

     
  金岩石在策略会上表示,维持之前六月份买股、1二月买房的判断金岩石认为,在城市化的驱动下,在两个流动--人口流动加货币流动的推动下,中国经济会在泡沫化的虚拟当中创造财富幻觉,并转化为收入增长。

     
  徐炜表示,目前A股并不便宜,大盘也没见底中国经济正处于转型过程,第三季度以后的经济数据可能会下滑得比较厉害。。 中国象棋

   [小知识]股票机构:股票机构,主要是指以证券、股票买卖交易为主要业务的公司或团体,并可以为散户提供咨询、代理操盘等服务。中国证监会、上海股票交易所、深圳股票交易所,是股票的管理机构。

  节后A股三大猜想
  虽然外围市场全面向好,但面对不断提速的大盘股发行、世界杯 "魔咒"及期指交割等利空的考验,节后A股走势会如何?
  猜想一:反弹仍将延续概率:七成
  联讯证券分析师杜明学认为,从短期看,目前行情的性质是反弹。但从技术面构筑小双底的迹象来看,短线市场的反弹仍有望延续。

     
  杜明学说:"至于反弹空间究竟有多大,还要取决于量能能否有效放大,如果量能能放大至1200亿元以上,则市场有望上攻2700点并借机打开本轮急跌的反弹空间但若市场量能迟迟难以有望放大,则2700点关口将对市场构成明显压制。

     "
  猜想二:中报行情悄然展开概率:六成
  "市场量能迟迟难以放大,使得场内资金的主战场已经转移至中小市值个股 "华泰联合证券分析师任劲表示,从上一周末的盘面就已经有明显的迹象显示,以机构为首的资金开始建仓食品饮料、服装、商业零售等大消费类的中小市值股。

     
  任劲预计,节后那些估值合理的中小盘股票仍是市场炒作的主流,此外,中报行情也将成为市场一个新的炒作热点
  猜想三:期指与A股"共振"概率:五成
  由于节后的第二个交易日(下一星期五)六月期指合约就将迎来交割日。

     申银万国分析师傅黎明认为,节后现货市场出现"期指交割日效应"的概率较大,六月合约持仓量大对现货市场波动影响大幅增加一旦节后A股市场大幅高开或低开,期指亏损方急于逃离市场,会更加剧涨跌的幅度。

     投资者需小心期指和现货市场 "共振"效应。 中国象棋

   [小贴士]头肩底股价:经过长期下跌后,成交量明显减少,股价走缓并略有反弹,成交量略有增加,形成左肩。紧接着继续下跌探底,遇到多方反攻,成交量迅速放大,股价回升超过左肩低价位,形成头肩底,又再次回档下探,形成另一个底部即右肩,此底部不低于头肩底。此后多方反攻,在大成交量的配合下将股价拉起,如股价上升超过颈线位3%则可确认后市的上升走势,其股价上升的最小幅度为底部至颈线的股价垂直距离。

  外盘刺激 A股节后反弹?
  节日休市期间涨势明显,如果星期三晚间外盘不出现显著下行,星期四国内期货市场开盘后可能全面跳空高开。
  端午节外围股市、期市均现集体大涨
  在端午节小长假期间,国外的主要期货品种涨势明显,股市也是集体造好,道指已上涨到10404.77点,港股也重返两万点大关,欧洲股市更是连续5个交易日收涨。

     因此,有分析人士表示,外围股市大涨有可能带动A股以及国内期市节后反弹但也有不少机构依然预计A股后续做多动力不足。

     
  市场似乎相信欧洲有能力解决自身的债务危机问题,再加上美国部分企业乐观的财务报表,使得端午节期间,外围股市集体大涨星期二道琼斯工业平均指数上涨报收10404.77点,涨幅2.一成。

     在主要的行业中,科技股表现最为抢眼
  Cantor Fitzgerald机构市场策略师马克·帕多表示,美股面临的下一个重大考验将是企业财报季的到来。

     "我认为很多人都在翘首等待企业财报,以求证此前导致市场一再下跌的抛盘其实已经超卖、消费者仍然在消费"
  欧洲、亚太股市也表现不错。

     截至星期二收盘,欧洲股市已经实现了连续第5个交易日收高,而香港恒指也重返20000点大关另外,截至16日收盘,日经225指数创下一个月最高收位,再次迈上万点大关。

     
  而对外围股市的造好,有分析人士就表示,主要还是市场对欧洲债务危机的担心有部分缓解另外,美国国内近期公布的一系列经济数据也表明,美国经济仍处于缓慢但稳定的复苏进程中,通货膨胀依然处于十分温和阶段,有助于经济增长。

     
  A股存在短期反弹的可能性
  "在外围股市大涨的情况下,A股反弹的几率比较大"深圳某机构投资部策略分析师对记者分析认为。

     也有分析人士称,五月份经济数据公布后,虽然CPI数据超过警戒线,但加息可能性很小而且端午节前一交易日大盘表现低迷,成交量也维持在低水平,部分投资者担心端午节期间欧美市场会发生大负面变化,但实际上,欧美股市表现比较乐观,将消除这部分投资者的顾虑。

     因此,大盘节后可能出现反弹行情太平洋证券也认为,后市反弹的主力仍将以超跌的中小盘为主。

     
  但也有机构分析师认为,即使存在反弹,做多动力也不足申银万国钱启敏表示,端午节后市场仍将振荡反复,以确认方向。

     由于缺乏转折性利好预期,市场总体调整基调不会改变,投资者仍需谨慎应对
  另外,金百灵投资也认为,外围股市大涨可能会促使A股高开,但大盘短线仍将振荡筑底,节后行情仍不宜过分乐观。

     
  端午小长假期间外盘涨势明显
  国内期市有望补涨
  在上一星期五、本星期一和星期二这三个交易日里,国外的主要期货品种涨势明显,其中国际油价升至接近77美元/桶的水平,三个交易日累计上涨接近2%伦敦金属交易所(LME)的铜价在三个交易日上涨2.96%。

     铝和锌两个品种分别上涨3.27%和6.98%芝加哥期货交易所的农产品期货也纷纷上涨,其中小麦的涨幅超过4%。

     
  欧债危机缓解推动上涨
  欧盟统计局本星期一公布的数据显示,欧元区四月工业生产较上月上升0.8%,同比上升9.5%,为近20年来的最高增幅,显示经济复苏步伐加快星期二,爱尔兰及西班牙公债标售需求良好,缓解了对欧洲债务危机的担忧,当日欧元兑美元触及两周高点。

     此外欧盟委员会还预测其12个成员国有望实现2010年预算赤字目标
  欧元区的好消息推动金融市场上涨,美元指数则在本星期一和本星期二累计跌近1.5%,利好以美元计价的大宗商品,同时美股回升意味着投资者对未来经济看好,有望增强对大宗商品的消费。

     
  国内市场预测
  短期走势继续看好
  如果星期三晚间外盘不显著下行,星期四国内期货市场可能出现全面跳空高开,个别强势品种还可能直接触及涨停
  对于未来一两周的走势,长城伟业期货分析师陈伟刚的预期非常乐观。

     "长假期间外盘各品种呈现出整固向上振荡之势,个别品种拉升预备的动作还比较明显",因此他认为,前期市场普遍预期的商品市场中期调整已经有所松动,短期市场延续反弹的空间已出现,这一波反弹的顶点甚至可能超过各品种在五月下旬反弹过程中所出现的高点。 股市新闻

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